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來源：雷达Finance
雷达财经出品 文|周慧 编|孟帅
8月19日，在2026世界机器人大会现场，结束4个月汽车工厂实训的小米新一代人形机器人正式对外亮相。
而就在一天前，小米集团刚刚交出一份难言出色的业绩答卷。今年第二季度，公司实现营收1089亿元，同比减少6.1%，录得经调整净利润62亿元，较上年同期减少约46亿元，同比下滑超四成。
具体来看，今年第二季度，小米集团手机×AIoT分部收入为840亿元，同比减少11.3%，毛利率为20%，同比减少1.6个百分点。
其中，小米该季度智能手机的出货量为3120万部，同比下降26.5%，智能手机业务贡献营收421亿元，同比减少7.5%。
同期，智能电动汽车及AI等创新业务营收虽同比增长17.1%至249亿元，但其单季却录得经营亏损26亿元，亏损规模同比扩大超7倍。
今年上半年，小米集团共交付汽车18.51万辆，同比增长17.74%。对照2026年全年55万辆的销量目标，小米汽车上半年的年度目标完成率不到35%。
此外，小米集团财报还披露了公司AI业务的商业化进展。今年第二季度，公司智能电动汽车及AI等创新业务中的其他相关业务收入为10亿元，同比增长56.5%。
小米集团表示，该业务的增长主要是由于智能电动汽车业务相关售后服务收入增加，以及与Xiaomi MIMo大模型系列相关的AI业务收入增长所致。
小米集团CFO林世伟在财报电话会上亦提及，当前MiMo大模型Token Plan已经开始贡献收入，增速较快。但小米AI业务仍在大规模投入期，暂不以变现为主要目的，将继续推动AI重构人车家全生态。
手机×AIoT业务低迷，拖累整体营收表现
8月18日，小米集团披露第二季度业绩公告。今年第二季度，公司实现总收入1089亿元，与去年同期的1160亿元相比减少6.1%。
分业务来看，报告期内，小米集团手机×AIoT分部收入为840亿元，同比减少11.3%；智能电动汽车及AI等创新业务分部的收入则从去年同期的213亿元增长17.1%至249亿元。
由此可见，手机×AIoT分部的低迷表现，成为了拖累小米集团二季度营收表现的重要因素。
具体来看，今年第二季度，小米集团智能手机业务贡献营收421亿元，同比减少7.5%，主要是由于智能手机出货量减少，部分被智能手机ASP上升所抵消。
本季度，小米集团智能手机出货量为3120万部，同比下降26.5%，主要系产品矩阵优化，中低端智能手机出货量减少，及核心零部件价格持续上涨导致的全球需求疲软所致。
不过，得益于产品矩阵的优化、中国大陆智能手机出货量占比提升，以及Xiaomi 17T系列发布带动的境外市场ASP上升，小米集团智能手机ASP从去年同期的每部1037.2元上升25.9%至1351元，创下历史新高。
值得一提的是，受内存价格上涨影响，8月初，小米再次上调了多款手机主力机型的价格。
其中，REDMI Turbo 5从2299元起涨至2599元起；小米17 Pro Max则涨价500元，起售价来到6499元。
据21世纪经济报道，此次涨价已是小米手机年内第三次调价。4月11日，小米开启首轮调价，涉及REDMI K90 Pro Max、Turbo5等机型，随后年中再度跟进，到了8月，涨价范围进一步扩大至旗舰小米17系列。
小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，预计下半年存储行业会进入“缓涨”阶段，但整体仍处于高位。为了适应存储涨价，下半年小米将继续做产品结构的调整。
不过，卢伟冰称，行业最困难的时刻已经过去，存储行业整体已经进入相对可视和可控的阶段。
至于IoT与生活消费产品，二季度为公司贡献收入313亿元，同比减少19.2%；互联网服务则实现收入90亿元，同比减少0.6%；其他相关业务收入则从去年同期的14亿元增长16.3%至16亿元。
净利下滑超4成，汽车及AI等创新业务亏损扩大
天眼查显示，小米集团于2018年登陆港股资本市场。此番在公司营收指标面临下滑窘境的同时，小米集团的利润指标也亮起了红灯。
财报显示，今年第二季度，小米集团录得经调整净利润62亿元，同比减少42.6%。
而毛利及毛利率指标的下滑，则进一步反映出小米集团盈利能力的下降。
今年第二季度，小米集团实现毛利216亿元，同比减少17.2%；毛利率则从去年第二季度的22.5%下降至19.8%，同比下降2.7个百分点。
其中，手机×AIoT分部的毛利率为20%，同比减少1.6个百分点；而智能电动汽车及AI等创新业务分部的毛利率则下滑得更为明显，从去年第二季度的26.4%锐减至19.2%。
对此，小米集团解释称，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率的下滑，主要系Xiaomi SU7 Ultra交付量占比下降，核心零部件价格上涨以及AI业务相关成本增加所致。
具体来看，今年第二季度，小米汽车共交付10.42万辆新车，同比增加28.2%，主要得益于Xiaomi YU7系列交付量的增加，但部分被Xiaomi SU7 Ultra交付量减少抵消。
而这一交付结构的变化，也导致小米汽车第二季度智能电动汽车的ASP出现下滑，由去年同期的25.37万元/辆降至22.93万元/辆，同比减少9.6%。
据小米集团透露，今年第二季度，公司智能电动汽车及AI等创新业务分部录得经营亏损26亿元，而去年同期该分部的经营亏损为3亿元，亏损规模同比扩大超7倍。
值得一提的是，小米汽车此前公布的2026全年的销量目标为55万辆。截至上半年末，小米汽车共交付汽车约18.51万辆，年度目标完成率仅33.65%，集团下半年仍面临着不小的交付压力。
不过，7月底，小米汽车推出了基于昆仑技术架构打造的首款增程SUV产品——SKYNOMAD 澎程系列，具体包括澎程N90 Max、澎程N70 Max两款车型，预售价分别为29.99万元、25.99万元，预计将于9月正式上市。
卢伟冰在财报电话会上透露，目前小米澎程系列小订订单数量远超预期，小米针对新车完成了多轮产能打磨与供应链优化，交付能力大幅提高，新车上市将带动小米集团整体业绩提升。
成本费用方面，今年第二季度，小米集团的经营开支为194亿元，同比增长12.8%。其中，智能电动汽车及AI等创新业务分部的经营开支为74亿元，同比增长25.7%。
同期，小米集团的销售及推广开支同比增长11.2%至86亿元，主要系与智能电动汽车业务相关的销售及推广开支以及与境外市场新零售门店扩张相关的开支增加所致。
而受与智能电动汽车及AI等创新业务相关的研发开支增加，尤其是AI基础设施投入增加，以及基于与手机×AIoT相关的研发项目进度等因素影响，小米集团该季度的研发费用升至92亿元，同比增长18.9%。
此外，今年第二季度，小米集团的行政开支同比减少8.9%至15亿元，主要是由于行政人员薪酬减少所致。
加码AI和机器人，小米能否打开新局面？
今年3月，小米集团创始人雷军曾在中国发展高层论坛上表示，过去5年小米累计研发投入超过1000亿元，未来5年计划将超过2000亿元。
其中，未来3年AI领域计划投入超过600亿元，2026年AI相关研发和资本开支将超过160亿元。
在巨额的资金加码下，小米AI相关业务的商业化贡献已初步显现。财报显示，今年第二季度，小米集团智能电动汽车及AI等创新业务中的其他相关业务实现收入10亿元，同比增长56.5%。
小米集团明确表示，该业务的增长主要是由于与智能电动汽车业务相关的售后服务收入增加，以及与Xiaomi MiMo大模型系列相关的AI业务收入增加所致。
据悉，今年4月，小米发布了基座模型Xiaomi MiMo-V2.5。7月20日至7月26日，Xiaomi MiMo-V2.5在OpenRouter平台上周调用量位列第一，达到10.5万亿Token。
小米集团CFO林世伟在财报电话会上透露，小米MiMo近期将推出首款个人桌面端应用，可帮助用户一站式完成办公生活任务。同时，新一代MiMo模型也正在训练中，且有望很快发布。
而在商业化方面，林世伟表示，当前MiMo大模型Token Plan已经开始贡献收入，且增速较快。
不过，林世伟也坦言，当前小米AI业务仍在大规模投入期，暂不以变现为主要目的，将继续推动AI重构人车家全生态。
此外，在具身智能领域，小米也取得了不错的成果。财报显示，今年7月，小米集团发布并开源了拥有380亿参数的多模态自回归具身生成基座模型Xiaomi-Robotics-U0，以及面向真实移动操作任务的具身基座模型Xiaomi-Robotics-1。
截至7月15日，在WorldArena评测基准上，Xiaomi-Robotics-U0在全球126个模型中取得总分第一的成绩；而在RoboCasa365仿真评测中，Xiaomi-Robotics-1亦排名第一。
同月，小米集团还展示了小米机器人在小米汽车工厂中的表现——其在自攻螺母上件工站双侧作业成功率从90.2%提升至98%；接入总装车间物流区的新工站后，中控台侧盖板排序和料箱折叠回收的成功率均达90%。
在财报电话会上，卢伟冰表示，小米人形机器人将在8月19日至23日召开的2026世界机器人大会面向公众首次亮相。
卢伟冰强调，小米布局人形机器人更加看重实际可落地能力，现阶段首要落地场景是智能制造产线，目标替代工厂内部分人工岗位。
截至8月20日收盘，小米集团股价报27.76港元/股，市值约7151亿港元。
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责任编辑：杨红卜
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